معامله افست چیست یا چگونه می توان قرارداد آتی را لغو کرد. مقامات مسکو قراردادهای افست را برای بومی سازی تولید داروها در پایتخت پیشنهاد می کنند

05.11.2021

یکی از ویژگی های یک قرارداد آتی، به عنوان یک قاعده، کسب یا فروش ارزش کالا نیست. اکثریت قریب به اتفاق (بیش از 90٪) قراردادهای آتی به عدم تحویل ختم می شود اوراق ارزشمند، ارزها، سایر کالاهای واقعی، اما با انعقاد معامله معکوس (افست)».
همانطور که K. X. Alsheimer خاطرنشان می کند، «تعداد کارآمد مبادله در معاملات آتی، در نتیجه درجه بالایی از استانداردسازی، به طرف قرارداد اجازه می دهد تا با انعقاد قرارداد آتی دیگر، تعهدات ناشی از یک قرارداد آتی را خنثی کند. این ثانیه قرارداد آتیشامل شرایطی است که دقیقاً مخالف شرایط اولین قرارداد آتی است. این فرآیند در مبادلات مبادله ای «انحلال معامله» توسط یک معامله معکوس معادل نامیده می شود. برای طرف قرارداد مبادله ای

1 برای مثال نگاه کنید به: W.F. Sharp, G.J. Alexander, J.W. Bailey, op. op. S. 698; Kolb R. فرمان. op. صص 42-43; Stoll H. R., Whale R. E. Op. cit. ر 73.

43

در معاملات سازمان‌یافته، فرصت بسیار خوبی برای یافتن طرف مقابل برای معامله معکوس وجود دارد.
همانطور که در ادبیات ذکر شده است، «زمانی که یک سرمایه‌گذار در بازار آتی موقعیتی می‌گیرد، اتاق پایاپای موضع مخالف را اتخاذ می‌کند و می‌پذیرد که اجرای شرایط مشخص شده در قرارداد را بر عهده بگیرد. به لطف وجود شرکت های تسویه، سرمایه گذار نیازی به نگرانی ندارد وضعیت مالیو اصول اخلاقی طرف دیگر معامله. رابطه بین طرفین با معامله اولیه خاتمه می یابد. سپس اتاق پایاپای به عنوان خریدار برای هر فروش و به عنوان فروشنده برای هر خرید عمل می کند. بنابراین، سرمایه‌گذار این فرصت را به دست می‌آورد که بدون دخالت طرفی که در ابتدا با آن مذاکره کرده است و بدون نگرانی در مورد نکول احتمالی این طرف، موقعیت را تسویه کند. بنابراین، هنگام توصیف یک قرارداد آتی، از آن به عنوان توافقی بین یک طرف و یک اتاق پایاپای مرتبط با مبادله صحبت می کنیم.
قابلیت انجام معامله متقابل است شرط ضروریمبادله معاملات آتی این به وضوح از تعریف این معاملات در نسخه قدیمی § 50 قانون بورس اوراق بهادار آلمان مشاهده می شود، که طبق آن معاملات آتی مبادله به عنوان قراردادها (در مورد چیزهای قابل مبادله، اوراق بهادار یا ارز خارجی) با شرایط مشابه، که باید توسط هر دو طرف در تاریخ معینی بعداً اجرا شود و در رابطه معینی با بازار آتی است، که امکان انجام معامله متقابل را در هر زمان فراهم می کند.
بیمه ریسک با استفاده از معامله افست انجام می شود. بنابراین، جی. رینر خاطرنشان می کند که «مقدارهای آتی بورس با قراردادهای آتی در خارج از بورس از این جهت متفاوت است که به منظور انجام تعهدی که در قرارداد مقرر شده است، منعقد نشده اند: فعالان بازار، به عنوان

1 Atskeimer S. H. Op. cit. S. 69.

2 Fabozzi F. D. Bond Market: Analysis and Strategies; مطابق. از انگلیسی. ویرایش دوم M., 2007. S. 775-776.

3 رجوع کنید به: Decker E. Op. cit. S. 1004.

44

vilo، به دنبال فسخ تعهدات خود با انجام معامله معکوس قبل از لحظه ایفای تعهدات تحت قراردادهای آتی هستند. امکان انجام به اصطلاح انحلال در هر زمان توسط مکانیسم معاملاتی متمرکزی که در بورس آتی وجود دارد فراهم می‌شود.»
محتوای معامله افست در نامه SCAP فدراسیون روسیه و کمیسیون بورس کالا مورخ 30 ژوئیه 1996 شماره 16-151 / AK "در معاملات آتی، آتی و مبادله اختیار" آمده است، که خاطرنشان می کند که " تعهدات دریافت (انتقال) دارایی یا اطلاعات تحت یک قرارداد آتی با به دست آوردن یک قرارداد آتی همگن، با پیش بینی انتقال (دریافت) همان دارایی یا اطلاعات به ترتیب یا با اجرای آنها خاتمه می یابد.
معامله آفست نوعی معامله آتی است که مستلزم خاتمه حقوق و تعهدات در موقعیتی که قبلاً باز شده است در ارتباط با ظهور موقعیت مخالف در قرارداد مدت مشابه (ماده 1 قوانین انجام معاملات آتی JSC " بورس اوراق بهادار"RTS") 2.
هیچ دلیلی وجود ندارد که معامله افست را به عنوان «نوعی غرامت» در نظر بگیریم. انعقاد معامله افست فقط تعهد را خاتمه می دهد. طرفین در یک قرارداد آتی و در یک معامله افست، به عنوان یک قاعده، مطابقت ندارند. اندازه حاشیه تغییرات با ارزش قرارداد آتی قابل مقایسه نیست. در غیر این صورت، انعقاد معامله افست بی معنی است. انعقاد معامله افست ممکن است با پرداخت حاشیه همراه نباشد، مثلاً در مواردی که ارزش قرارداد آتی تا زمان اجرای آن در بازار آتی تغییر نکرده است. در عین حال، رویه قضایی و داوری نشان می دهد که میزان غرامت با میزان بدهی همبستگی دارد.

1 Rainer G. فرمان. op. S. 98. -

2 T. Lofton خاطرنشان می کند که اتاق پایاپای به شما امکان می دهد موقعیت های آتی را از طریق یک معامله جبرانی در بازار آتی ببندید (نگاه کنید به: Lofton T. op. cit. p. 18).

فصل 3. تنظیم معاملات آتی

45

امکان انعقاد معامله افست به عنوان راهی برای خاتمه تعهد اولیه یک قانون ویژه برای معاملات آتی است که توسط قوانین بورس پیش بینی شده است و مطابق با هنجار بند 1 هنر است. 407 قانون مدنی فدراسیون روسیه، که طبق آن تعهد به طور کلی یا جزئی به دلایلی که توسط قانون مدنی فدراسیون روسیه، سایر قوانین، سایر اعمال حقوقی یا توافقنامه پیش بینی شده است، خاتمه می یابد.
نمونه ای از تراکنش افست را در نظر بگیرید.
کارگزار A در ژوئن 2006 درخواستی برای خرید 1000 سهام OAO Sberbank روسیه به قیمت 100 روبل ارسال کرد. هر سهم، با سررسید سه ماهه. بنا به درخواست کارگزار ب با همین شرایط اقدام به فروش این اوراق می کند. صرافی معامله آتی مشخص شده را ثبت کرد. ارزش سهام OJSC Sberbank روسیه یک ماه بعد به 110 روبل افزایش یافت، در نتیجه کارگزار A علاقه خود را به این معامله از دست داد و درخواستی را با پیشنهاد معکوس ارائه کرد - برای فروش این سهام در زمان مشخص شده، اما در حال حاضر در 110 روبل. بورس معامله ای افست را به ثبت رساند که بر اساس آن کارگزار الف با انعقاد قرارداد دیگری برای فروش 1000 سهم مذکور به کارگزار ج، موقعیت خود را بسته است. کارگزار A واقعاً مجبور نیست از کارگزار B سهام بخرد و موظف نیست آنها را به کارگزار C بفروشد. در عوض، کارگزار B سهام را به کارگزار C می فروشد. از نظر شماتیک، به نظر می رسد:
الف می‌خرد - ب می‌فروشد،
A می فروشد - C می خرد،
و موقعیت خود را می بندد،
ب می فروشد - ج می خرد.
انعقاد معامله افست و همچنین امکان انتقال مکرر حقوق خود به شرکت کننده دیگر در معاملات آتی، شأن معامله آتی را تشکیل می دهد. بیایید مثالی از کار متخصص مشهور اوراق بهادار F. D. Fabozzi بیاوریم: "تسویه حساب نه تنها اجرای قرارداد را تضمین می کند، بلکه بستن موقعیت ها را برای طرفین قبل از تاریخ تسویه قرارداد آسان تر می کند. فرض کنید باب می خواهد موقعیت خود را در معاملات آتی ببندد. او مجبور نیست سالی را ردیابی کند و سپس با او قرارداد معافیت ببندد.

46

بخش دوم. بازارهای آتی و آینده

توافق نوح سوابق شرکت تسویه حساب نشان می دهد که باب همان تعداد معاملات آتی مشابه خرید و فروش کرده است. در تاریخ انقضای قرارداد، سالی مجبور نیست اوراق XYZ را به باب تحویل دهد: اتاق تهاتر به سالی می‌گوید که کدام یک از شرکت‌کنندگان بازار که معاملات آتی را خریداری کرده و در آن موقعیت باز دارد، باید اوراق را انتقال دهد. اگر سالی بخواهد این موقعیت را قبل از تاریخ انقضا منحل کند، باید قراردادهای آتی یکسانی را خریداری کند.»
معاملات آفست معمولاً داوطلبانه هستند. سرمایه گذار با در نظر گرفتن وضعیت بورس، به کارگزار دستور می دهد که پوزیشن های باز خود را ببندد (موقعیت خرید - هنگام خرید، موقعیت کوتاه - هنگام فروش).
بر اساس قوانین بورس اوراق بهادار و تسویه وجوه، در صورت عدم تحقق مارجین مورد نیاز و ورشکستگی سرمایه گذار، انحلال موقعیت های باز می تواند به صورت غیر ارادی انجام شود. موقعیت های سرمایه گذار را می توان با خالص سازی اولیه بسته شد - جبران متقابل موقعیت های خرید و فروش به قیمت بازار2.
راه دیگر نیز قانونی است: ثبت سفارش و انعقاد معاملات معکوس در بازار آزاد.
در عمل داوری، اختلافات مربوط به این واقعیت وجود دارد که یک سرمایه گذار با اقدامات یک کارگزار با هدف بستن موقعیت های خود مخالفت می کند.
بنابراین، در یک فرمان فدرال دادگاه داوریمنطقه شمال غرب برای بستن قرارداد آتی، خاطرنشان شد که اقدامات کارگزار برای انتقال به بورس دستور انتقال مواضع شاکی تحت قرارداد آتی مطابق با الزامات ماده است. 8 قانون بورس کالا و با هدف به حداقل رساندن خطر نکول توسط شرکت کنندگان بود بازار ارزو مشتریان آنها ظهور چنین

1 فرمان Fabozzi F.D. op. S. 776.

2 یک پیش نویس در حال حاضر در حال توسعه است قانون روسیهدر مورد توری تصفیه

فصل 3. تنظیم معاملات آتی

47

ریسک در آن دوره توسط گزارش شرکت تسویه تایید شد که نوسان قابل توجهی در قیمت قراردادهای آتی برای قیمت سهام RAO UES روسیه ثبت کرد. مبادله میزان تعهدات تضمینی را افزایش داد که این نیز نشان دهنده بی ثباتی قیمت قراردادهای مبادله ای و افزایش ریسک نکول است.
بنابراین، رگولاتور معاملاتی با تعیین انحرافات حدی برای قیمت ارز، مطابق با قوانین بورس، از خطر افزایش تصادفی قیمت که ممکن است بر منافع شرکت‌کنندگان در معاملات تأثیر منفی بگذارد، جلوگیری می‌کند.
دادگاه تجدیدنظر به این نتیجه رسید که کارگزار صرافی هنگام بستن سمت های شاکی از اختیارات خود فراتر نرفت.
- لازم به ذکر است که هنگام انعقاد قرارداد آتی تحویل، موضوع قرارداد، تحویل کالای مبادله ای است. هدف معامله افست انتقال حقوق و تعهدات است که در نتیجه معامله اول بسته می شود.

قرارداد آتی سندی است که تعهد به فروش توسط یکی از طرفین و خرید توسط طرف دیگر مبلغ متناظر دارایی پایه را در زمان معینی در آینده با قیمت آتی ثابت دارایی پایه در زمان قرارداد مشخص می‌کند. انعقاد قرارداد توسط طرفین

نحوه انعقاد قراردادهای آتی

یک قرارداد آتی فقط می تواند در بورس منعقد شود، در حالی که انعقاد آن در شرایط استاندارد برای هر بورس خاص انجام می شود و همچنین در اینجا به طور جداگانه برای هر نوع دارایی مذاکره می شود. چنین قراردادی امکان تعویق تحویل یک دارایی اساسی خاص و امکان تسویه نقدی نهایی را طبق قوانین کاملاً تعریف شده فراهم می کند. بازار ثانویه فعال برای قراردادهای آتی به آنها اجازه نقدشوندگی می دهد. علاوه بر این، صرافی‌ها خود گروه‌هایی از دلال‌ها را سازماندهی می‌کنند که به طور فعال در قراردادهای مربوطه معامله می‌کنند و از این طریق به گسترش این بازار کمک می‌کنند و به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهند که در هر زمان با خرید یا فروش قرارداد، معامله افست انجام دهند.

همه قراردادهای آتی در بورس دارای استاندارد یکسانی هستند و فقط در قیمت متفاوت هستند. قیمت قرارداد به طور مستقیم در معاملات آزاد در بورس اوراق بهادار توافق می شود. اجرای محتوای قرارداد آتی مستقیماً توسط خود بورس یا بهتر است بگوییم اتاق پایاپای آن تضمین می شود.

یک قرارداد آتی همیشه بر اساس شرایط غیرشخصی صورت می گیرد. بنابراین پس از انعقاد قرارداد، طرفین معامله فروشنده و خریدار نیستند، بلکه فروشنده و اتاق پایاپای از یک سو و خریدار با اتاق از سوی دیگر هستند. با تشکر از این، خریدار و فروشنده می توانند آزادانه تعهدات خود را تحت قرارداد از طریق یک معامله افست نقد کنند.

معاملات افست

معامله افست یا معکوس معامله ای است که بر خلاف قرارداد قبلی منعقد شده با شرایط مشابه منعقد می شود. بنابراین، موقعیت‌های باز شده قبلی را می‌بندد. به عنوان مثال، اگر فروشنده (یا نویسنده) قراردادی را که قبلاً فروخته شده توسط او (یا شخص دیگری) بازخرید کند، یک معامله افست انجام می دهد و موقعیت کوتاهی که قبلاً باز کرده بود بسته می شود.

هر یک از طرفین قرارداد آتی می تواند در صورت موافقت طرف مقابل و همچنین در مواردی که قانون پیش بینی کرده است از اجرای آن امتناع ورزد، اما چنین مواردی بسیار نادر است. اغلب، یک موقعیت باز با انعقاد یک معامله افست بسته می شود. مالک یا خریدار قرارداد آتی می تواند آن را در تمام مدت اعتبار آن بدون توافق با شرایط این بیع با فروشنده قرارداد بفروشد.

دانلود

چکیده با موضوع:

معامله افست

طرح:

1 ماهیت معامله افست
2 گونه های موجودجبران تعهدات
3 پیاده سازی مکانیسم افست در روسیه
4 نمونه های تجاری

معرفی

معامله افست- نوعی معامله جبرانی برای خرید محصولات وارداتی که شرط اساسی آن تنظیم دعوای متقابل برای سرمایه گذاری بخشی از وجوه حاصل از مبلغ قرارداد در اقتصاد کشور واردکننده است. در عمل جهانی، معاملات افست بیشتر در زمینه واردات محصولات مجتمع نظامی-صنعتی رایج است، اما در بخش غیرنظامی نیز هنگام خرید محصولات گران قیمت، به ویژه محصولات با فناوری پیشرفته، یافت می شود.

در برخی نشریات از عبارت «معامله افست» با دو حرف «ف» (از افست انگلیسی) استفاده می شود. این برای زبان روسی اشتباه است. املای صحیح با یک حرف "ف".

1. ماهیت معامله افست

خریدار و تامین کننده (فروشنده) برای تامین برخی تجهیزات با هزینه معین قراردادی منعقد می کنند. در عین حال ممکن است یک قرارداد نباشد، بلکه یک سری قراردادهای مرتبط با هم باشد. خریدار 100% هزینه تجهیزات را به فروشنده واریز می کند و به این ترتیب معامله از طرف خود بسته می شود. فروشنده محصولات را انتقال می دهد و علاوه بر این، بر اساس شرایط مشخص شده در قرارداد، بخشی از وجوه حاصل از معامله را برای انجام تعهدات جبرانی هدایت می کند یا فناوری های اختصاصی خاصی را به طرف خریدار منتقل می کند.

معامله افست برای فروشنده بار سنگینی است، اما از آنجایی که چنین مکانیزمی تقریباً همیشه فقط در صنایعی با محصولات گران قیمت (هوانوردی، مجتمع های نظامی-صنعتی، کشتی سازی و غیره) استفاده می شود، خریدار این فرصت را دارد که شرایط خود را دیکته کند. در عین حال، پیامد منفی درج تعهدات جبرانی در قرارداد، افزایش بهای تمام شده ارزش آن است. این به دلیل این واقعیت است که تامین کننده هزینه های اجرای برنامه های افست را در آن قرار می دهد.

2. انواع تعهدات جبرانی موجود

تعهدات افست به عنوان نوع الزامات طرف خرید که توسط تامین کننده محصولات انجام می شود درک می شود. بسته به مبلغ قرارداد، نوع محصولات خریداری شده، شرایط افست در کشور واردکننده می توان آنها را تکمیل یا کاهش داد. انواع شناخته شده تعهدات جبرانی:

سرمایه گذاری مستقیم (از جمله سرمایه گذاری در پروژه های سرمایه گذاری که مستقیماً به تامین کننده محصول مربوط نمی شود)؛
انتقال فناوری؛
سرمایه گذاری در تحقیق و توسعه
افتتاح تولید مشترک در قلمرو کشور واردکننده؛
بومی سازی تولید در قلمرو کشور واردکننده؛
ساخت مراکز آموزشی تخصصی، اجرای برنامه های آموزشی و بازآموزی متخصصان رشته های مختلف برای کشور واردکننده؛
توسعه زیرساخت ها و همچنین زیرساخت های اجتماعی.

3. اجرای مکانیسم افست در روسیه

در سال 2010، وزارت توسعه اقتصادی روسیه "جهت های اصلی برای معرفی مکانیسم افست در فدراسیون روسیه"، که در اکتبر 2010 توسط معاون رئیس دولت فدراسیون روسیه S. B. Ivanov تایید شد.
در سال 2011، مجددا، وزارت توسعه اقتصادی روسیه، به عنوان بخشی از اجرای دستورالعمل های رئیس جمهور فدراسیون روسیه D. A. Medvedev، اصلاحاتی را برای قانون فدرالمورخ 25 ژوئیه 2010 شماره 94-FZ "در مورد سفارش برای تامین کالا، انجام کار، ارائه خدمات برای نیازهای ایالتی و شهرداری"، اجازه می دهد تا تعهدات جبرانی در هنگام انعقاد قراردادهای دولتی برای تامین کالا ارائه شود.

4. نمونه هایی از معاملات

در نوامبر 1996، هند 40 جنگنده Su-30MKI را به مدت بیست سال به روسیه سفارش داد تا این هواپیماها را تحت لیسانس در یک کارخانه هندی در مقادیر تا 150 دستگاه با حق صادرات مجدد تولید کند.
در سال 1989 فرانسه امضا کرد عربستان سعودیقرارداد تامین سه ناوچه به ارزش 18 میلیارد فرانک. سرمایه گذاری مجدد در اقتصاد کشور در سطح 35 درصد ارزش قرارداد را پیش بینی کرد. بعداً، ایالات متحده، بریتانیا و فرانسه قراردادی را با عربستان سعودی در مورد سرمایه گذاری متقابل در بخش غیرنظامی اقتصاد پادشاهی امضا کردند. این قراردادها عمدتاً مربوط به فناوری پیشرفته است و نه بخش نفتی اقتصاد پادشاهی.

دانلود
این چکیده بر اساس مقاله ای از ویکی پدیای روسی است. همگام سازی در 07/14/11 12:35:21 ب.ظ تکمیل شد
چکیده های مشابه:

معامله افست

ماهیت معامله افست

انواع تعهدات جبرانی موجود

سرمایه گذاری مستقیم (از جمله سرمایه گذاری در پروژه های سرمایه گذاری که مستقیماً به تامین کننده محصول مربوط نمی شود)؛
انتقال فناوری؛
سرمایه گذاری در تحقیق و توسعه
افتتاح تولید مشترک در قلمرو کشور واردکننده؛
بومی سازی تولید در قلمرو کشور واردکننده؛
ساخت مراکز آموزشی تخصصی، اجرای برنامه های آموزشی و بازآموزی متخصصان رشته های مختلف برای کشور واردکننده؛
توسعه زیرساخت ها و همچنین زیرساخت های اجتماعی.

پیاده سازی مکانیسم افست در روسیه

نمونه های تجاری

در نوامبر 1996، هند 40 جنگنده Su-30MKI را به مدت بیست سال به روسیه سفارش داد تا این هواپیماها را تحت لیسانس در یک کارخانه هندی در مقادیر تا 150 دستگاه با حق صادرات مجدد تولید کند.
فرانسه در سال 1989 قراردادی را با عربستان سعودی برای تامین سه ناوچه به ارزش 18 میلیارد فرانک امضا کرد. سرمایه گذاری مجدد در اقتصاد کشور در سطح 35 درصد ارزش قرارداد را پیش بینی کرد. بعداً، ایالات متحده، بریتانیا و فرانسه قراردادی را با عربستان سعودی در مورد سرمایه گذاری متقابل در بخش غیرنظامی اقتصاد پادشاهی امضا کردند. این قراردادها عمدتاً مربوط به فناوری پیشرفته است و نه بخش نفتی اقتصاد پادشاهی.

را نیز ببینید

پیوندها

قانون فدرال 25 ژوئیه 2010 شماره 94-FZ "در مورد ثبت سفارش برای تامین کالا، انجام کار، ارائه خدمات برای نیازهای ایالتی و شهری"

یادداشت

بنیاد ویکی مدیا 2010 .

ببینید «معامله افست» در فرهنگ‌های دیگر چیست:

به واژه نامه افست اصطلاحات تجاری مراجعه کنید. Akademik.ru. 2001 ... واژه نامه اصطلاحات تجاری

1) معامله ای که برای جبران خرید و فروش اوراق بهادار و سایر ابزارهای مالی انجام می شود. 2) معامله ای که به تعهدات طرفین در بورس آتی پایان می دهد. 3) معامله جبرانی در بورس اوراق بهادار آزاد کالا بدون مستقیم ... فرهنگ دایره المعارف اقتصاد و حقوق

معامله افست- 1) معامله ای که برای جبران خرید و فروش اوراق بهادار و سایر ابزارهای مالی انجام می شود. 2) معامله ای که به تعهدات طرفین در بورس آتی پایان می دهد. 3) معامله جبرانی در بورس اوراق بهادار آزاد کالا بدون ... ... فرهنگ اصطلاحات اقتصادی

معامله، آفست- 1. نوعی معامله غرامت بین کشورهای صنعتی: در ازای خرید سلاح، هواپیما، خرید متقابل، سرمایه گذاری مطالبه می شود. 2. جبران خرید و فروش اوراق بهادار و سایر ابزارهای مالی در تسویه ... .. . فرهنگ لغت بزرگ اقتصادی

معکوس- معامله (افست) معامله ای مخالف معامله ای که قبلاً منعقد شده و به منظور رفع تعهدات ناشی از معاملات بورس و خارج از آن منعقد می شود. فرهنگ دایره المعارف مالی و اعتباری

بازار اولیه- (بازار اولیه) تعریف بازار اولیه مفاهیم اساسی بازار اولیه اطلاعات تعریف بازار اولیه مفاهیم اولیه بازار اولیه مطالب مندرجات اوراق اولیه عرضه خصوصی بازار اولیه ... ... دایره المعارف سرمایه گذار

"VPK" به اینجا هدایت می شود. معانی دیگر را نیز ببینید مجتمع صنعتی نظامی (MIC) مجموعه ای از سازمان های تحقیقاتی، آزمایشی و شرکت های تولیدی است که توسعه، تولید، ... ... ویکی پدیا را انجام می دهند.

تولید دفاعی حوزه تولید (صنعت) ایالت است که ترکیبی از موسسات تحقیقاتی، آزمایشی، سازمان ها و شرکت های تولیدی است که توسعه، آزمایش، ... ... ویکی پدیا را انجام می دهند.

در تجارت جهانی، معاملات افست به این گونه قراردادهای خرید وارداتی گفته می شود که پیش نیاز اجرای آن، صدور شرایط پاسخگویی (تعهدات افست) از سوی کشور واردکننده است.

به عنوان یک قاعده، این تعهدات به شکل زیر است:

اغلب، شرط خرید سرمایه گذاری در اقتصاد کشور واردکننده است. اندازه این سرمایه گذاری ها معمولاً درصد معینی از مبلغ قرارداد است.
یکی دیگر از شرایطی که اغلب با آن مواجه می شود، انتقال فناوری های مرتبط است. این ممکن است اعطای حق استفاده باشد مالکیت معنویو انتقال اسناد فناورانه تحت مجوز یا ایجاد سرمایه گذاری مشترک در قلمرو کشور واردکننده.
فعالیت هایی با هدف توسعه زیرساخت ها به عنوان یک قاعده، کشورهای جهان سوم که مثلاً تجهیزات نظامی از کشورهای توسعه یافته اقتصادی خریداری می کنند، به شدت به چنین رویدادهایی نیاز دارند.

اساساً معاملات افست برای محصولات مجتمع نظامی-صنعتی (مجتمع نظامی-صنعتی) منعقد می شود، اما اغلب برای عرضه محصولات گران قیمت متعلق به بخش فناوری پیشرفته استفاده می شود.

نمونه ای از معامله افست، قراردادی برای تامین 40 جنگنده Su-30MKI به هند است. این قرارداد در سال 1996 منعقد شد و به عنوان پیش نیاز، سازمان در هند تولید این هواپیماها را تحت لیسانس برای مدت 20 سال برعهده گرفت.

البته نمی توانم مفهوم تراکنش های افست را نادیده بگیرم بازار سهام. در بورس اوراق بهادار، این مفهوم کمی معنای متفاوتی پیدا می کند. در اینجا به طور گسترده ای در معاملات آتی استفاده می شود.

همه می دانند که قرارداد آتی برای مدت معینی منعقد می شود و بر اساس تعهد به تحویل کالا است. یعنی با خرید مثلاً قراردادهای آتی نفت، یک معامله گر حق دریافت چندین بشکه (یا چند ده بشکه، بسته به اندازه قرارداد خریداری شده) طلای سیاه را پیدا می کند.

ناگفته نماند که برای اکثریت قریب به اتفاق معامله گران آتی، تحویل یک کالای واقعی کاملاً بی فایده است. آنها آینده را فقط به عنوان ابزار مالی، معاملاتی که با آنها به طور بالقوه می تواند سود به همراه داشته باشد.

بخشی از قراردادهای آتی قبل از لحظه تکمیل آنها () با افتتاح معامله مخالف با حجم برابر بسته می شود. یعنی برای بستن مثلاً 15 قرارداد خرید آتی، یک معامله گر برای فروش آن 15 قرارداد می بندد. بنابراین، معامله اصلی لغو می شود (15+(-15)=0)، و معامله گر سود (یا ضرر) خود را به صورت پولی دریافت می کند. این همان چیزی است که به آن معامله افست در بورس می گویند.

در واقع معلوم می شود که در ابتدا تاجر تعهدی (قرارداد آتی) بدست می آورد و سپس با حفظ تفاوت ارزش بین قیمت خرید و فروش قرارداد، آن را می فروشد. یا برعکس، تاجر می تواند ابتدا قرارداد را بفروشد (باز) و سپس آن را بازخرید کند و باز هم از مابه التفاوت قیمت خرید و فروش سود یا زیان به حساب خود دریافت کند.

ضمناً اگر قرارداد آتی قبل از انقضا بسته نشده باشد، در زمان انقضا، صرافی به تنهایی معامله افست انجام می دهد. معامله گر مجدداً سود یا زیان را به صورت مابه التفاوت قیمت های افتتاح و پایان قرارداد دریافت می کند.