Приветствую. Сегодня мы поговорим о новом инструменте - фьючерсе на индекс S&P 500. Разберем с вами на его примере как не потерять депозит.

Хорошо я начал, не с того как заработать, а с того как не потерять. Да, именно этим стоит озаботиться в первую очередь при выборе площадки и инструмента для спекуляций и инвестирования.
Площадка в данном случае наша родная MOEX, фьючерс U500-9.18 краткий код USU8. Это не совсем фьючерс на индекс S&P 500, но этот фьючерс имеет практически идентичную корреляцию с этим индексом отличается только по цене. Сделать фьючерс на S&P 500 с таким названием Московской бирже не разрешили. Если кому интересно спецификацию можно почитать по ссылке

Мы же пойдем дальше и не будем вникать в эти нюансы, а рассмотрим практическую составляющую использования данного инструмента в спекуляциях. В спекуляциях или для хеджирования так как этот инструмент имеет экспирацию и его не совсем удобно держать в долгую так как придется переходить на новый контракт уплачивая контанго или бэквордацияю с прошлым контрактом.
И так, что важно для нас как спекулянтов для торговли активом это: величина проскальзывания и комиссия за совершенную сделку, а так же величина внутридневного движения. Проскальзывание важно для срочного выхода или входа в инструмент, а комиссия очень сильно влияет если большое количество сделок. Что может предложить нам фьючерс U500, обратимся для этого в стакан.

Для того чтоб посмотреть плотность стакана в вашем Квике рекомендую выбрать опцию разряженный стакан в настройках. Это конечно жесть, между объемами об которые можно исполниться спрэд 11 шагов инструмента. Сотни на уровнях 2167 и 2164,50 это маркетмейкеры, которые пытаются обеспечить ликвидность, а дальше пуста.
Давайте рассмотрим ситуацию во фьючерсе на индекс РТС

Здесь всё очень плотненько и при желании войти придется заплатить всего один шаг инструмента.
Давайте теперь сравним минутные графики для выявления движений внутри дня.

На картинке график за день RIU8. Цена прошла вверх 2000 пунктов, а потом вниз чуть больше 2500п., если переводить в количество минимальных шагов, то получим 450 шагов общее дневное амплитудное движение.

При рассмотрении минутного графика U500 невооруженным глазом видно, что свечей разительно меньше. Это значит, что не в каждой минуте была сделка. Так же много свечек, которые представляют из себя просто черточку это говорит о том, что сделки или скорей сделка проходила только по одной цене, то есть диапазонной торговли не было. Цена по сути переходила из одного ценового уровня в другой без проторговок не давая возможности входа/выхода между уровнями.
Общее движение за день у фьючерса на S&P 500 с 2160 до 2175 при шаге 0.05 это приблизительно 300 шагов инструмента.
И так если говорить про активную торговлю и учитывать вход по рынку, то порядка 22 шагов инструмента придется отдать на реализацию и закрытие сделки. Это значительно больше чем два для RTS. Объемы крайне малы для спекуляций, если вы торгуете объемом больше 1млн., то ваш объем может быть единственным, который прошел за день.

Вывод
Торговля американского фьючерса это конечно интересный и перспективный инструмент, но на текущий момент он не представляет никакого интереса для спекулянта так как кроме маркетмейкера по большому счету там никого в стакане нет. Если вы рассчитываете отыгрывать шорт рынка, то уверяю вас наш индекс падает гораздо бодрее:)

Биржевой индекс S&P 500 ориентирован на сегмент рынка с высокой капитализацией и охватывает более 80% крупных американских компаний. Это делает его идеальным индикатором состояния американского фондового рынка в целом и, соответственно, всей мировой экономики. Индекс S&P 500 график онлайн представляет стоимость индекса, а также динамику и курс на сегодня.

Индекс S&P 500 график онлайн

S&P 500 список компаний

В индекс S&P 500 включены: 400 промышленных корпораций, 20 транспортных, 40 финансовых и 40 коммунальных компаний. Это компании, которые в основном обращаются на NYSE, однако присутствуют также акции, которые котируются на Американской фондовой бирже (АМЕХ), на Nasdaq и во внебиржевом обороте. Выборка индекса составляет около 80% рыночной стоимости всех выпусков, котируемых на NYSE.

Часто этот индекс по своей важности связывается с более старым индексом агентства Доу-Джонс. Чрезвычайно важен вопрос о том, какой индекс более точен, лучше и быстрее отражает процессы, происходящие на фондовом рынке. Многие считают, что лучшим ориентиром является именно индекс S&P 500. Этот индекс является более сложным по сравнению с Доу-Джонсом, но считается также более точным, поскольку в нем представлено большее число корпораций, в том числе из новых секторов экономики, которые лидируют но темпам роста и вкладу в ВВП.

S&P500 не является просто списком крупнейших компаний США, так как в него не попадают компании, находящиеся в частном владении, и компании, акции которых обладают недостаточной ликвидностью. Для включения компании в список расчета индекса разработан ряд критериев. В первую очередь, компания должна работать в секторе производства и услуг и быть американской. Компания должна обладать рыночной капитализацией свыше 4 миллиардов долларов и соответствовать определенным критериям финансовой устойчивости.

Динамика индекса S&P 500

Бумаги компании должны быть достаточно ликвидными, т.е. отношение годового объема торгов в долларовом выражении к рыночной капитализации должно быть равным или превышать 0.3. Не менее половины акций должно находиться в публичном обращении. Кроме того, агентство старается поддерживать индекс S&P 500 соответствующим секторальной структуре всей группы компаний, имеющих право на включение в индекс, и всей американской экономике. Эти 500 компаний полностью отражают структуру американской экономики.

Контракт является самым ликвидным из всех обращающихся - не только на американских биржах, но и на мировых. Такой спрос на инструмент является результатом того, что американская экономика - самая крупная в мире. Ежемесячно на фондовом рынке США инвестируются сотни миллионов долларов, оборот фондовых бирж исчисляется миллиардами долларов в месяц. Очень многие, если не все инвестиционные фонды, вкладывающиеся в акции компаний, обращающихся на фондовых биржах США, используют срочный рынок для хеджирования своих портфелей, в результате этого обороты по контрактам на фондовые индексы огромны, а самый популярный из них - индекс S&P 500.

Фьючерс на S&P 500 онлайн

Контракт на индекс S&P 500 является самым ликвидным фьючерсным контрактом в мире. Такими оборотами не может похвастать ни один другой фьючерсный контракт в мире.

Основными участниками торгов являются хеджеры, инвестиционные и хедж-фонды, на долю которых приходится более 60% оборота. Также ввиду высокой ликвидности контракта, невысокой маржи и гибких условий для внутридневной торговли, которые предоставляют многие брокеры, этот контракт стал популярен и среди частных инвесторов, спекулянтов с небольшим капиталом.

E-mini S&P 500 — фьючерс на фондовый индекс S&P 500

В индекс S&P500 включены: 400 промышленных корпораций, 20 транспортных, 40 финансовых и 40 коммунальных. Почти все компании обращаются на NYSE, однако присутствуют и те, которые торгуются на AMEX и Nasdaq.

Базовым активом для этого фьючерса является, как вы уже поняли, значение фондового индекса S&P 500. Данный фьючерс является расчетным.

Чикагская биржа (CME ) несколько лет назад (9.9.1997 ) открыла торги по новому деривативу – E-Mini S&P 500, более ликвидному и оборотистому в силу своей доступности, так как данный контракт значительно меньше своего «старшего» брата — S&P 500.

Итак, фьючерсы E-Mini S&P 500 – это соглашения покупать или продавать наличную стоимость индекса в определенном времени в будущем. Контракты (их символ – ES ) обращаются на Чикагской бирже в системе GLOBEX2 . Это система электронной маршрутизации и быстрого электронного исполнения ордеров, которая работает практически круглосуточно.

Часы торговли: данный контракт торгуется с 02:00 по московскому времени и до 01:15. Данные приведены для зимнего времени США и Москвы. Также вы можете посмотреть всех доступных фьючерсных контрактов.

Маржинальные требования : биржевая маржа для торговли одни контрактом — $5060 (на 01.11.14), внутридневные маржинальные требования — $500 на один контракт. Если вы хотите держать открытую торговую позицию долго и переносить ее через ночь, то вы должны исполнять биржевые . Если на клиринговые расчеты вы выходите с торговой позицией, которая нарушает биржевые требования, то вашу позицию .

Доступное плечо. Полная стоимость контракта рассчитывается как произведение текущего значения индекса умноженного на 50 долларов. К примеру, если текущее значение фьючерса 2011, то полная стоимость контракта 2011 *$50 = $100 550. Если торговать только исходя из биржевого маржинального требования в $5060 и использовать все доступные ресурсы, то максимальное плечо равно: $100 550 / $5 060 ~ 19,87 . Если торговать, исходя из внутридневной маржи в $500, то доступное максимальное плечо намного больше: $100 550 / $500 = 201,1 . Хотим обратить ваше внимание, что такие плечи являются запредельными и чрезвычайно рискованно торговать, используя такие маржинальные рычаги. Поэтому мы рекомендуем не использовать их в таком объеме.

Спецификация : минимальный шаг цены (тик) — 0.25. Стоимость одного тика — $12.5. Соответственно в одном пункте 4 тика и стоимость одного пункта — $50. Фьючерс — квартальный. Обозначения по кварталам: ESH — мартовский, ESM — июньский, ESU — сентябрьский, ESZ — декабрьский.

Рассмотрим рисунок ниже. Это 10 минутный график движения фьючерса E-mini S&P 500. Первый импульс в 34 пункта длился 6 с половиной часов, а второй выстрел вверх — примерно полчаса. В первом движении в размере 34 пункта потенциальная прибыль составила бы 34*$50 = $1700 на один контракт. А второе движение: 20*$50=$1000. При этом, напомним, что для торговли одним контрактом мини сипи внутри дня достаточно $500.

Средняя волатильность : обычным для данного фьючерса является движение с размахом в 10-15 пунктов в течении дня. Причем это движение может быть повторено несколько раз за один день.

Особенности фьючерса: E-mini S&P 500 самый ликвидный фьючерс в мире. Здесь наибольшая «рыночная толпа». И среди наших клиентов он пользуется наибольшей популярностью.

Наиболее спокойное время для этого фьючерса — после клиринга (с 02:00) и до начала европейской сессии 10:00 (электронные торги). Хотя бывают и исключения — в случае выхода значимых новостей из Японии или Китая. Далее в течении дня обычно данный фьючерс ходит за европейскими индексами (чаще всего за немецким даксом — fdax). И после открытия основной американской сессии в 17:30 начинается основные движение — быстрые, размашистые. Биржевой стакан (DOM) данного фьючерса очень плотный, тягучий, скальпировать на спреде скорее всего не получится.

Те, кто торгуют или пробуют торговать мини сипи в европейскую сессию иногда жалуются на малую волатиельность. Этот недостаток можно компенсировать некоторым увеличением размера позиции. Но настоятельно советуем по мере приближения к открытию американской торговой сессии размер позиций сокращать, так как на открытии и в последующем движения становятся очень резкими и могут быть весьма значительными.

На данный момент фьючерс E-mini S&P 500 находится на историческом хае.

Посмотрите небольшое видео на английском языке, в котором кратко и наглядно рассказывается про фьючерс E-mini S&P 500:

Этим и огромным количеством других фьючерсов вы можете торговать через нас. Можете заказать демоверсию и попробовать бесплатно возможности нашей платформы, а в последующем, если вам понравится, то открывайте счет и торгуйте на реальном аккаунте.

Приветствую! Чем мне нравится фондовый рынок – так это своей «предсказуемостью». Буквально вчера все аналитики в один голос рекомендовали покупать «Х» и сбрасывать «У». Но тут случается референдум в Великобритании или засуха в Бразилии… И вот уже нужно как можно скорее покупать «У» и продавать «Х».

Не верите? Давайте посмотрим, как на последние события реагирует динамика индекса SP500. А ведь S&P500 считается одним из самых предсказуемых бенчмарков не только в США, но и в мире!

Сегодня индекс S&P 500 (биржевой тикер SPX) включает в себя акции пятисот компаний-гигантов США в ведущих отраслях экономики. Всех участников я перечислять не буду, назову лишь несколько «громких имен»: Oracle, Nike, Procter&Gamble, Coca-Cola, McDonalds, Microsoft, Visa, Xerox и Apple. В общем, это самый точный США и настроения бизнеса в Америке.

Еще одним большим его плюсом аналитики считают способность практически онлайн реагировать на рост той или иной индустрии и популярность отдельной компании. К примеру, в «дремучем» 1980-м доля технологического сектора в индексе составляла всего 9%, а сегодня таких компаний в «эсэнпи» уже 21%!

Индекс был разработан и запущен в работу в 1957 году международным рейтинговым агентством Standart&Poor’s. Правда, в России эту компанию больше знают по новостям вроде «агентство Standart&Poor’s понизило кредитный рейтинг России до спекулятивного уровня».

По каким критериям та или иная компания попадает в индекс?

• Во-первых, она должна быть американской (не только по «происхождению», но и по месту ведения деятельности, корпоративной структуре, листингам на бирже и стандартам бухучета).
• Во-вторых, рыночная капитализация компании не может быть меньше $4 млрд.
• В-третьих, компания должна быть финансово устойчивой (иметь чистую прибыль четыре квартала подряд) и «адекватно ликвидной». То есть, как минимум, половина акций компании должна находиться в свободном обращении.

По этому критерию в S&P 500 не попадает, например, детище Уоррена Баффета — компания Berkshire Hathaway. Дело в том, что львиная доля ценных бумаг BRK.A сосредоточена в руках членов семьи Баффет, а не находится в свободном обращении. Низкая ликвидность акций означает, что действия всего двух-трех инвесторов могут быстро изменить стоимость Berkshire Hathaway. А учитывая ее серьезную капитализацию, это повлияет на цену всего индекса в целом.

• Ну, и в четвертых, все компании из индекса ведут свою деятельность либо в секторе производства, либо в секторе услуг (промышленность, транспорт, финансы, коммунальные предприятия). В S&P не включаются инвестиционные компании (за исключением фондов недвижимости), роялти-трасты, холдинги и партнерства.

График онлайн котировок S&P 500

Как он ведет себя последние сорок лет?

С 1976-го года бенчмарк показывает устойчивый рост (особенно, в 1980—1990-е). В новом XXI веке индекс пережил всего два серьезных спада. Первый произошел на волне лопнувшего пузыря доткомов в начале 2000-х, второй – отыграл последствия кризиса 2008-го. С 2010-го он уверенно поймал и рос с каждым годом. Интересно, что с 1985 года (то есть, за тридцать лет) он подорожал в 30 раз!

6 июня 2016 года индекс СП500 достиг максимального значения с начала 2016 года – 2109,41 пункт. Основной катализатор — выступление главы ФРС в Филадельфии. Джанет Йеллен заявила, что ставки будут повышаться постепенно и только на фоне сильных макроэкономических данных.

Какое влияние на него оказал референдум в Великобритании? После оглашения результатов Brexit фондовые индексы США упали на 2,5-3%. 24 июня S&P потерял в стоимости сразу 3,3%.

А 28 июня S&P Capital подсчитало убытки от «форс-мажора»: всего за два рабочих дня фондовые рынки потеряли около $3 трлн. При этом $1 трлн. пришелся как раз на пятисотый. И это стало третьим по величине падением за все время существования индекса. Справедливости ради замечу, что рухнул не только он, но и другие к .

Что будет дальше, пока не знает никто. До момента стабилизации рынка индекс может резко «прыгать» как в одну, так и в другую сторону. А для построения хотя бы краткосрочных прогнозов необходимо, чтобы сразу три показателя отыскали новую точку равновесия. «Три кита» — это курс фунта стерлингов, курс евро и котировки ценных бумаг. И насколько я понимаю, такой момент наступит еще очень нескоро.

Напомню, что до злополучного референдума прогнозы по S&P 500 сводились к тому, что к концу 2016-го он должен был вырасти до 2200.

Как купить S&P 500?

Купить и продать индекс S&P 500 напрямую нельзя – это всего лишь числовое значение, которое рассчитывается по специальному алгоритму. В чистом виде он нужен не инвесторам, а аналитикам.

Для торговли же используют производные финансовые инструменты, которые основаны на индексе и точно копируют его движение. Варианты таких активов:

• (например, Vanguard 500)
• (к примеру, SPDR S&P500)
• (откровенно говоря они больше относятся к , чем к инвестированию)

А каковы Ваши прогнозы до конца нынешнего года? Подписывайтесь на обновления и не забывайте делиться ссылками на самые интересные посты с друзьями!

Как правило, под этим подразумевается американский фондовый рынок. Ключевыми его индикаторами являются фондовые индексы. Самый старый из ключевых индикаторов — Dow Jones Industrial Average, впервые рассчитанный в 1896 году. Однако наиболее распространенным на сегодняшний день является S&P 500. Давайте посмотрим на этот индикатор поподробнее.

Индекс широкого рынка

Индекс S&P был запущен в марте 1957 года. Первоначально в него входило 425 промышленных, 15 железнодорожных и 60 энергетических акций. В 1970-х гг. туда включили финансовые бумаги.

Как легко понять из названия, S&P 500 состоит из 500 крупнейших публично торгуемых корпораций США. Кажется, что и не так много по сравнению с около 5 тыс. акций, обращающихся на американском рынке. Однако эти 500 предприятий формируют около 80% совокупной капитализации фондового рынка США.

Ключевые компоненты индекса — Apple, Microsoft, Amazon.com, Facebook, ExxonMobil, Johnson & Johnson, Berkshire Hathaway, JPMorgan Chase и Alphabet (материнская компания Google).

Топ-10 бумаг S&P 500 (данные на 28.04.17)

Источник: us.spindices.com

В отличие от Dow Jones, который взвешен по цене и зависит от динамики акций с наиболее высокими котировками, S&P 500 является взвешенным по капитализации. Как результат, на S&P 500 зависит от компаний с наибольшей капитализацией, то есть лучше отражает структуру фондового рынка США.

Критерии отбора в индекс — минимум $6,1 млрд рыночной капитализации, минимальный торговый оборот в день за прошедшие 6 месяцев в 250 тыс. бумаг. Критерии и компоненты S&P 500 периодически пересматриваются. Из-за наличия индексных фондов ребалансировка бенчмарка может подогреть котировки включаемых бумаг и привести к просадке в исключаемых.

А вот разбивка по секторам (данные на 28.04.17)

Источник: us.spindices.com

Источник: FactSet

О дивидендах

Сейчас дивдоходность S&P 500 составляет около 2%. Но есть в индексе и более «солидные» с этой точки зрения компании.

Для увеличения кликните на график (данные на 23.05.17)

Бенчмарк для сравнительной оценки

Ключевым в этом плане является показатель P/E — соотношение капитализации и совокупной прибыли S&P 500. Также важна его форвардная версия — с учетом прогноза по прибыли. Shiller P/E (P/E, базирующийся на средней скорректированной на инфляцию прибыли за 10 лет) позволяет сглаживать циклические колебания доходов.

Смотрим:

- На исторические уровни, то есть насколько индекс выше средних значений на долгосрочных отрезках.

Динамика форвардного P/E S&P 500 (данные на 19.05.17)

Источник: FactSet

- В сравнении с другими индексами, включая зарубежные.

Для увеличения кликните на график (данные на 31.03.17)

Источник: starcapital.de

- Насколько различные сектора или отдельные американские акции опережают широкий рынок, или отстают от него.

Разбивка P/E S&P 500 по секторам (данные на 19.05.17)

Источник: FactSet

Исходя из представленных данных, сейчас момент фондовый рынок США явно высоковат. Сказались сверхнизкие процентные ставки мировых ЦБ. Надо понимать, что речь идет о бенчмарке, отдельные акции могут давать гораздо более интересные результаты в плане «недооценки/переоценки».

Важный момент — сравнительная оценка не позволяет выбрать грамотный момент для входа в позицию или выхода из нее. В плане рынка в целом, отклонения могут длиться годами, что мы сейчас и наблюдаем. Это скорее дополнение к другим методам, необходима оценка стадии бизнес-цикла, анализ потенциальных рисков и катализаторов, а также технический анализ в плане определения конкретных точек входа/выхода из позиции.

Как заработать вместе с S&P 500?

На росте

- ETF

Великий Баффет рассказывал о следующих инструкциях для своей жены: «Вложи 10% средств и краткосрочные гособлигации, а 90% — в индексный фонд с низкими издержками». Таким фондом может стать ETF, бумаги подобных структур активно торгуются на рынке США и довольно похожи на акции. Подробнее см. специальный обзор

Наиболее простой вариант в данном случае — покупка бумаг SPDR S&P 500 ETF (тикер: SPY). Это биржевой фонд, который инвестирует в акции компаний, составляющих S&P 500, и неплохо повторяет динамику индекса. SPY являются наиболее торгуемыми ETF на рынке США. Ultra S&P500 ETF (тикер: SSO) — более рискованный вариант — позволяет вложиться в индекс S&P 500 с «двойным» плечом. Если индекс прибавляет 1% — фонд стремится показать рост на 2%.

- Фьючерсы

Также возможна покупка фьючерсов на S&P 500 — это биржевые инструменты, производные от индекса. Ставка на рост широкого рынка, позволяющая заработать с плечом. Наиболее распространенный вариант: E-Mini S&P 500 Future.

Преимущества: торгуются практически круглосуточно, позволяют заработать в несколько раз больше базового актива, не требуют платы за маржинальное кредитование (вносится лишь гарантийное обеспечение).

Недостатки: более высокие риски из-за торговли с серьезным вшитым рычагом, при истечении срока действия фьючерса его приходится менять на следующий (фронтальный) — при работе с ETF такого не требуется.

На падении

- «Перевернутые» ETF на S&P 500

Покупка таких ETF обозначает короткую продажу базового актива. Как вариант, Short S&P500 ETF (тикер: SH), позволяющий шортить индекс S&P 500. UltraShort S&P500 ETF (тикер: SDS) — более рискованный вариант — позволяет шортить индекс S&P 500 с «двойным» плечом. Если индекс падает на 1% — фонд стремится показать рост на 2%.

Для увеличения кликните на график

- Фьючерсы

На этот раз короткие продажи. Преимущества и недостатки такого подхода уже были обозначены выше.